Для восстановления сокольского металлургического завода в 1923 г. многие иностранные компании предлагали кредиты и свои услуги. Однако завод было решено восстанавливать своими силами. В это же время, по предложению рабочих, завод стали называть «Свободный Сокол», тем самым подчеркивая его самостоятельность и независимость от иностранного капитала.

В 1924 г. в Липецке был построен и пущен радиаторный завод, на котором стали производиться отопительные радиаторы для новостроек всей страны.

В конце 1925 г. металлургический завод «Свободный Сокол» и чугунолитейный завод «Октябрьская революция» (который находился по ул. Карла Маркса, сейчас на этом месте находится дворец спорта «Динамо») были объединены. Впервые в послевоенные годы заводами был выполнен производственный план и получено 57 тысяч рублей прибыли. Это был большой успех тружеников черной металлургии города.

К этому времени в Липецке и уезде действовало 46 предприятий: в том числе 21 государственное с охватом рабочих 875 человек, 11 кооперативных с числом рабочих 184 человека и 14 частных предприятий с числом рабочих 94 человека.

В 1925 г. широким фронтом шло наступление на неграмотность. Создавались школы и пункты по ликвидации неграмотности.

Значительно улучшилась в городе работа по здравоохранению. Были отремонтированы городские больницы, открыты многие медпункты, аптеки. Был восстановлен Липецкий курорт.

Сильная засуха 1924-1925 гг. отрицательно повлияла на ускорение темпов восстановления народного хозяйства. В июне 1925 г. в Липецком уезде голодало 45 процентов населения. Власти принимали все возможные меры для предотвращения голода и спасения людей: в уезде открывается 12 столовых, которые обслуживали питанием 140647 человек.

В 1926 г. возобновилась добыча железной руды на Липецких рудниках. Первым вступил в строй Сырский рудник. 27 марта 1927 г. на заводе «Свободный Сокол» была пущена и дала плавку первая доменная печь. В этом же год приступил к планомерной добыче известняка Студеновский каменный карьер.

В 1928 г. на базе боенской площадки организуется Липецкий мясокомбинат. В то время он находился на самой окраине города, напротив Преображенского кладбища.

В этом же году в городе торжественно праздновали 125-летие Липецкого курорта. К этому времени на курорте стал действовать «зимний сезон», организованный специально для отдыха и лечения крестьян. Был произведен капитальный ремонт всех зданий курорта, расширены грязелечебницы и ванное отделение, оборудованы новые лечебные, диагностические, рентгеновские кабинеты и клиническая лаборатория. Были открыты новые кабинеты — массажа, лечебной физкультуры, физиотерапевтический. А в 1932 г. с целью обеспечения курорта кадрами открывается медицинское училище, где готовили медсестер, фельдшеров и акушерок.

В январе 1929 г. на заводе «Свободный Сокол» пускается в строй вторая доменная печь.

В апреле этого же года на XVI партийной конференции ВКП(б) принимается первый пятилетний план развития народного хозяйства. Важнейшим объектом пятилетки в городе считалось строительство Новолипецкого металлургического завода. 14 февраля 1930 г. для строительства определяют территорию на левом берегу реки Воронеж. На строительство было выделено 5 миллионов рублей.

В конце 1930 г. начинается расчистка и планировка территории под будущий завод, а в марте 1931 г. на левом берегу реки Воронеж разворачивается строительство гиганта пятилетки.

В связи со строительством завода и большой потребностью в стройматериалах получили большой толчок к развитию городские строительные предприятия. В первые годы пятилетки выросли заводы силикатного кирпича, карбидный, известковый, шлакобетонный и бетонитовый.

В сентябре 1931 г. строителями начинается закладка фундаментов первой доменной печи. А уже в мае 1932 г. на ней были начаты монтажные работы.

В этом же году на окраине города, в лесу, было начато возведение нового объекта — цехов литейно-механического завода (ныне завод ЛТЗ).

С ростом строительства рос и город. Решением ВЦИК в 1932 г. Липецк выделяется в самостоятельную административную единицу областного подчинения.